DifiTsi.com

Calculați factorul beta

Factorul beta indică volatilitatea sau riscul unui anumit stoc față de volatilitatea întregii piețe. Factorul beta este un indicator al gradului de risc ridicat al unui stoc special și este utilizat pentru a estima profitul așteptat. Factorul beta este unul dintre variabilele fundamentale pe care analiștii pieței le iau în considerare la selectarea stocurilor pentru un portofoliu, împreună cu raportul preț-câștig, structura activelor și a capitalului, acoperirea capitalului propriu și alți factori. Aici puteți vedea modul în care se calculează factorul beta și modul în care acesta este utilizat pentru a estima câștigul așteptat.

metodă

Metoda 1
Calculați factorul beta cu o formulă simplă

Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 1
1
Aflați rata dobânzii fără risc. Acesta este profitul pe care un investitor îl poate aștepta atunci când face investiții fără risc, cum ar fi notele trezoreriei federale. Rata dobânzii fără risc va fi în mod normal exprimată ca procentaj.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 2
    2
    Determinați rentabilitatea stocului și a întregii piețe sau a unui indice reprezentativ. Aceste numere sunt, de asemenea, date în procente. În mod normal, randamentele sunt raportate ca fonduri în mai multe luni.
  • Una sau ambele valori pot fi negative, ceea ce înseamnă că investiția în stoc sau pe piață (indicele) reprezintă o pierdere în comparație cu investirea în active fără riscuri în acea perioadă. Dacă exact unul dintre cele două returnări este negativ, atunci factorul beta este de asemenea negativ.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 3
    3
    Reduceți rata dobânzii fără risc din rentabilitatea stocului. Dacă randamentul stocului este de 7%, iar rata fără risc este de 2%, atunci diferența este de 5%.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 4
    4
    Reduceți rata dobânzii fără risc din rentabilitatea pieței (sau index). Dacă randamentul pieței sau indicele este de 8%, iar rata dobânzii fără risc este de 2%, atunci diferența este de 6%.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 5
    5
    Împărțiți diferența dintre randamentul stocului și rata dobânzii fără risc prin diferența dintre rentabilitatea pieței (sau indicele) și rata dobânzii fără risc. Acesta este factorul beta, care este de obicei specificat ca număr zecimal. În exemplul de mai sus, factorul beta ar fi 5 împărțit la 6 sau 0,833.
  • Prin definiție, factorul beta al pieței în sine sau al indicelui său reprezentativ este 1,0, deoarece piața este comparată cu ea însăși și orice număr diferit de zero este împărțit în sine 1. Dacă factorul beta este mai mic de 1 , atunci stocul este mai puțin volatil decât piața în ansamblu, în timp ce un factor beta mai mare de 1 înseamnă că stocul are o volatilitate mai mare decât piața. Factorul beta poate fi negativ, ceea ce înseamnă că fie stocul face o pierdere în timp ce piața înregistrează un profit (situația mai probabilă), fie că stocul înregistrează profit în timp ce piața face o pierdere (puțin probabilă).
  • La determinarea factorului beta, este obișnuit, dar nu obligatoriu, să se ia un indice reprezentativ al pieței în care se tranzacționează stocul. Pentru stocurile din SUA, SP 500 este utilizat în mod obișnuit, deși o comparație cu Dow Jones Industrial Average ar putea fi mai bună pentru stocurile industriale. Pentru acțiunile internaționale, MSCI EAFE (reprezentând Europa, Australia și Asia și Orientul Îndepărtat) este un indice adecvat.

    • Metoda 2
    Determinați întoarcerea unei acțiuni cu ajutorul factorului beta

    Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 6
    1
    Aflați rata dobânzii fără risc. Aceasta este aceeași valoare ca cea descrisă mai sus la "Calculul factorului beta cu o formulă simplă". Aici folosim aceeași valoare de exemplu de 2%.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 7
    2
    Determinați randamentul pieței sau indicele său reprezentativ. În acest exemplu, folosim același 8% ca mai sus.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 8
    3
    Multiplicați factorul beta cu diferența dintre rentabilitatea pieței și rata dobânzii fără risc. Pentru acest exemplu, folosim un factor beta de 1,5. Dacă luăm 2% pentru rata dobânzii fără risc și 8% pentru rentabilitatea pieței, atunci avem 8 - 2 sau 6%, înmulțită cu un factor beta de 1,5 - 9%.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 9
    4
    Adăugați rezultatul la rata dobânzii fără risc. Acest lucru ne dă 11%, așa cum se așteaptă câștigurile pentru stoc.
  • Cu cât este mai mare factorul beta al unui stoc, cu atât este mai mare profitul așteptat. Cu toate acestea, această așteptare mai mare a profitului este asociată cu un risc crescut, deci este necesar să se analizeze celelalte dimensiuni ale stocului înainte de a se decide dacă să fie adăugat sau nu în portofoliu.

    • Metoda 3
    Determinați factorul beta utilizând grafica Excel

    Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 10
    1
    Faceți trei coloane în Excel. Prima coloană conține data, a doua, prețurile indexului (piața de care aveți nevoie pentru calculul factorului beta), a treia a prețurilor acțiunilor pentru care doriți să calculați factorul beta.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 11
    2
    Introduceți valorile în tabel. Încercați să faceți intervale lunare. Alegeți o dată - de exemplu, la începutul sau sfârșitul lunii - și introduceți valorile corespunzătoare pentru index (încercați să utilizați SP 500) și stocul pentru acea zi. Încercați să utilizați 15 sau 30 de valori mai recente, deci este vorba despre un an sau doi din trecut. Rețineți prețul indexului și prețul acțiunilor pentru toate datele.
  • Cu cât este mai mare perioada de timp aleasă, cu atât mai exactă este calculul factorului beta. Factorul beta beta se modifică pe măsură ce urmăriți stocul și indexul pentru o perioadă mai lungă de timp.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Step 12
    3


    Faceți două coloane pentru întoarce. O coloană este pentru returnarea indicelui, iar cealaltă pentru returnarea stocului. Puteți utiliza o formulă Excel pentru a calcula returnările.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 13
    4
    Calculați randamentele pentru index. Introduceți "=" (semnul egal) în a doua celulă a coloanei dvs. pentru întoarcerea indexului. Faceți clic pe cea de-a doua celulă din coloana index, introduceți un semn ";" (semnul minus), apoi faceți clic pe prima celulă a coloanei index. Apoi tastați un marcaj de divizare "/" și apoi faceți clic din nou pe prima celulă a coloanei index. Apăsați pe "Enter".
  • Nu scrie nimic în prima ta celulă. Trebuie să calculați cel puțin două puncte de date în jurul randamentelor, așa că începem în a doua celulă a coloanei pentru returnarea indexului.
  • Aici scadeți valoarea mai recentă de la cea mai veche și apoi împărțiți-o cu cea mai veche. Acest lucru vă oferă câștigul sau pierderea procentuală pentru acea perioadă.
  • Formula din coloana ta pentru revenirea indexului arată acum cam așa: = (B3-B2) / B2
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 14
    5
    Utilizați funcția de copiere pentru a repeta procesul pentru toate punctele de date din coloana cu prețul indexului. Faceți acest lucru accesând pătratul mic din partea dreaptă jos a celulei dvs. de întoarcere și trăgând-o până la punctul de jos. Acest lucru va cere Excel să repete formula pentru toate punctele de date.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 15
    6
    Repetați procesul pentru a calcula randamentul stocurilor. După aceasta, ar trebui să aveți două coloane formatate ca procente, cu rentabilitatea indicelui și a stocului.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 16
    7
    Caracterizați datele într-un grafic. Selectați toate datele din cele două coloane de retur și apăsați pictograma diagramă din Excel. Alegeți "element" din lista opțiunilor. Etichetați axa X cu indexul pe care îl utilizați (de exemplu SP 500) și axa Y cu stocul.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 17
    8
    Adăugați o linie de trend în grafic. Puteți face acest lucru fie utilizând linia trendului în versiuni mai noi ale Excel, fie manual, făcând clic pe Grafic → Adăugați tendință drept. Reprezintă atât ecuația, cât și valoarea R.2 valoare.
  • Asigurați-vă că ați ales o tendință liniară și nici un trend polinomial sau o medie mobilă.
  • Prezentarea ecuației și R2 Grafica variază în funcție de versiunea Excel. În versiunile mai noi, puteți face clic pe Layout grafic rapid și acolo ecuația și R2 găsi.
  • În versiunile mai vechi, accesați Diagrama → Adăugați linia de trend → Opțiuni. Verificați "Afișați ecuația în diagrama" și "R2 arată în diagrama ".
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 18
    9
    Găsiți coeficientul pentru "x" în ecuația liniei de trend. Linia de trend va fi în formă y = βx + a afișate. Coeficientul x este factorul beta.
  • R2 indică relația dintre variația rentabilității cotei și variația rentabilității pieței. Un număr mare, de exemplu 0,869, indică o corelație strânsă a variațiilor. Un număr mic, de exemplu, 0.253, indică o corelație scăzută a variațiilor.

    • Metoda 4
    Interpretarea factorului beta

    Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 19
    1
    Cum puteți interpreta factorul beta? Factorul beta este riscul pe care îl ia investitorul atunci când deține acest stoc în raport cu riscul de piață. Deci, trebuie să comparați rentabilitatea unui anumit stoc cu randamentele pieței - piața este punctul de referință. Riscul unui indice este 1. Un factor beta care este mai mic de 1 înseamnă că acest stoc este mai puțin riscant decât indicele în care este comparat. Un factor beta mai mare de 1 înseamnă că acest stoc este mai riscant decât indicele.
    • Un exemplu. Să presupunem că factorul beta al ucigașului bacterian Ginos este de 0,5. Comparativ cu SP 500, indicele este comparat cu ucigașul de bacterii Ginos, el este jumătate atât de riscant. Dacă SP scade cu 10%, atunci prețul acțiunilor Ginos scade cu doar 5%.
    • Ca un alt exemplu, presupuneți că casa funerară a lui Frank are un factor beta de 1,5 în comparație cu SP. Dacă SP scade cu 10%, atunci trebuie să vă așteptați ca prețul acțiunilor lui Frank să scadă mai mult decât SP, care este de aproximativ 15%.
  • Imaginea intitulată Calcula Beta Pasul 20
    2
    Riscul este, de asemenea, legat de întoarcere. Risc înalt, recompensă mare - risc scăzut, recompensă redusă. Un stoc cu un nivel scăzut de beta nu va pierde la fel de mult ca SP dacă se încadrează, dar nu va câștiga la fel de mult ca SP dacă merge în sus. Pe de altă parte, un stoc cu un factor beta mai mare de 1 va pierde mai mult decât SP dacă se încadrează, dar va câștiga și mai mult decât SP dacă se ridică.
  • Luați, de exemplu, extractorul de otrăvuri al lui Vermeer are un factor beta de 0,5. Dacă piața bursieră crește cu 30%, atunci acțiunile companiei Vermeer vor crește cu numai 15%. Dar dacă piața bursieră scade cu 30%, atunci acțiunile companiei Vermeer vor scădea doar cu 15%.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 21
    3
    Un stoc cu un factor beta de 1 este strâns legat de piață. Dacă efectuați calculele factorului beta și veți găsi că stocul pe care analiza are doar o versiune beta de 1, atunci este la fel de riscant ca și indicele pe care le-ați luat ca punct de referință. Piața este în creștere cu 2%, stocul dvs. este de 2% - piața este în scădere cu 8%, stocul dvs. este în scădere cu 8%.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 22
    4
    Țineți atât acțiuni de tip low și high beta în portofoliul dvs. pentru o diversificare bună. O combinație bună de stocuri de beta-factor scăzut și ridicat vă poate ajuta să vă răniți pe timpuri dramatice. Bineînțeles, deoarece stocurile cu beta redus nu funcționează la fel de bine ca și piața pe parcursul unei faze de taur, înseamnă că nu veți avea cel mai înalt nivel în vremuri bune.
  • Imaginea intitulată Calculate Beta Pasul 23
    5
    Factorul beta, ca toate celelalte metode de predicție, nu poate prezice cu exactitate viitorul. Factorul beta măsoară volatilitatea unui stoc în trecut. Întotdeauna presupunem că acest lucru se va întâmpla în viitor, dar acest lucru nu trebuie întotdeauna să fie adevărat. Factorul beta al unui stoc se poate schimba drastic de la un an la altul. Prin urmare, factorii beta beta ai unui stoc nu sunt întotdeauna o modalitate corectă de indicare a volatilității curente.

    • Sfaturi

    • Factorul beta analizează volatilitatea unui stoc într-o anumită perioadă de timp, fără a analiza dacă piața merge direct în sus sau în jos. Ca și celelalte stocuri fundamentale, rezultatele anterioare nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare.

    avertismente

    • Factorul beta în sine nu poate decide care este de două acțiuni riscante în cazul în care stocul de la volatilitatea mai mare are o corelație mai mică a lor se întoarce cu cele ale pieței și stocul cu volatilitate mai mică are o corelație mai mare a randamentelor acestora cu cele ale pieței.
    Distribuiți pe rețelele sociale:

    înrudit